|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 187,30 € |
191,00 € |
-3,70 € |
-1,94 % |
24.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006766504 |
676650 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Norddeutsche Affinerie Underperformer
17.12.2003
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die Norddeutsche Affinerie (NA)-Aktie (ISIN DE0006766504 / WKN 676650) mit "Underperformer".
Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr zeige eine zu erwartende weitere Belebung der Kupfermärkte und ein Anziehen der Nachfrage nach Kupferprodukten, die auch von einem wirtschaftlichen Aufschwung im deutschen und europäischen Kernmarkt der NA getragen werden solle. Entgegenwirken könnte jedoch eine dauerhafte und verstärkte US-Dollar-Schwäche. Aufgrund einer Verbesserungsmaßnahme in Hamburg sei es im Oktober in der Rohhütte Werk Ost zu einem Stillstand in der Konzentratbearbeitung gekommen. Dieser Ausfall solle in den Folgequartalen wieder kompensiert werden, werde jedoch das Quartalsergebnis zum 31.12.03 negativ beeinflussen.
Man habe die Gewinn- und Verlustrechnung den vorläufigen Zahlen angepasst und rechne jetzt für das abgelaufene Geschäftsjahr analog den Unternehmensangaben mit einem Ergebnis je Aktie von 0,10 Euro. Die Erfolgsrechnung für die kommenden Perioden belasse man zunächst unverändert und gehe von einer deutlichen Ergebnisverbesserung aus, da zum einen die eingeleiteten Maßnahmen greifen und zum anderen dann die konjunkturelle Erholung auch einsetzen sollte. Für das Ergebnis je Aktie rechne man daher für 2003/04 mit 0,68 Euro bzw. für 2004/05 mit 0,89 Euro. Nachdem die Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr nunmehr ausfallen solle, gehe man von einer Wiederaufnahme der Ausschüttung für das laufende Geschäftsjahr mit 0,50 Euro (Rendite: 5,5%) aus.
Das Geschäftsjahr 2002/03 der NA sei insbesondere von der negativen wirtschaftlichen Entwicklung, einem schwachen US-Dollar sowie verschiedenen Restrukturierungsmaßnahmen geprägt gewesen. Man gehe wie bereits genannt davon aus, dass sich sowohl die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen mit einer erhöhten Nachfrage nach Kupferprodukten als auch die eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen positiv auf den weiteren Geschäftsverlauf der NA auswirken würden. Man glaube, dass die positiven Zeichen an den Kupfermärkten sowie die Auswirkungen der Restrukturierungen sich erst in der zweiten Geschäftsjahreshälfte deutlich in den Zahlen bemerkbar machen würden.
Die Analysten des Bankhauses Lampe behalten daher ihre Einstufung als Underperformer weiterhin bei, erhöhen jedoch das Kursziel von bislang 8,00 Euro auf nunmehr 9,00 Euro.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken